Nevozmožno predstavitь DEX ili kreditnый protokol bez pula likvidnosti. Statь provaйderom čto takoe pul likvidnosti likvidnosti možet lюboй polьzovatelь, ili kompaniя, kotorыe hotяt investirovatь svoi sredstva i polučatь s эtogo dohod. Čtobы sozdatь pul dlя torgovoй parы tokenov, neobhodimo vložitь každogo aktiva na odinakovuю summu. Naprimer, esli polьzovatelь sozdaet pul na 1000 dollarov iz Ethereum i wBTC — v summe každaя moneta dolžna bыtь эkvivalentna 500 dollaram.

Osnovnыe komponentы pulov likvidnosti

Davaйte kratko rassmotrim AMM i posmotrim, kak on pomogaet эkosisteme Defi. Likvidnostь obespečivaetsя provaйderami — lюdьmi, kotorыe zastekirovali svoi tokenы. Nepostoяnnыe ubыtki (impermanent loss) — esli cena založennoй kriptovalюtы vыrastet, эto možet sdelatь iniciativu nevыgodnoй. Stoit vnimatelьno Metodы analiza rыnka Foreks izučitь rыnok v celom i vыbrannыe monetы v častnosti, prežde, čem zakladыvatь sredstva.

💡Čto takoe Smart Money – Likvidnostь/Pulы likvidnosti.

Krivыe grafika pokazыvaюt, v kakom cenovom diapazone predostavlяюt likvidnostь drugie provaйderы. Pulы likvidnosti – odna iz osnovopolagaющih tehnologiй v DeFi-srede. Ih юzkeйsы vklюčaюt avtomatizirovannыe market-meйkerы, protokolы kreditovaniя, maйning likvidnosti/dohodnoe fermerstvo, sintetičeskie aktivы, ončeйn-strahovanie, blokčeйn-igrы i mnogie drugie. Inыmi slovami, lюbыe praktiki, gde trebuetsя momentalьnый dostup k finansam bez učastiя kontragentov. Torgovыe operacii v kontekste AMM ne proizvodяtsя mgnovenno — v promežutke meždu iniciirovaniem i podtverždeniem tranzakcii polьzovatelя možet proizoйti neskolьko drugih, dovolьno krupnыh sdelok.

Počemu kniga zakazov i market-meйkerы neэffektivnы dlя Defi?

  • Naprimer, polьzovatelь predostavlяet likvidnostь v pare ETH/USDC v diapazone cen $1 tыs.
  • V pul likvidnosti mogut bыtь obъedinenы denežnыe sredstva na korrespondentskom sčete kreditnoй organizacii i korrespondentskih subsčetah ee filialov, v tom čisle na sčetah s ograničennыm režimom funkcionirovaniя.
  • Oni vklюčaюt vыsokuю častotu i skorostь tranzakciй, sokraщenie puteй dostupa k finansirovaniю dlя servisov i konečnыh polьzovateleй, a takže udobstvo.
  • Pulы likvidnosti igraюt klюčevuю rolь v obespečenii bespereboйnoй rabotы decentralizovannыh birž (DEX).
  • Pulы likvidnosti rabotaюt v konkurentnoй srede, i privlečenie likvidnosti – složnaя igra, kogda investorы postoяnno gonяюtsя za vыsokoй dohodnostью v drugih mestah i zabiraюt likvidnostь.

No u nih estь svoi ograničeniя, kotorыe neobhodimo učitыvatь každomu treйderu, želaющemu vospolьzovatьsя эtoй koncepcieй. Pulы likvidnosti takže neobhodimы dlя mintinga sintetičeskih tokenov. Dlя sozdaniя takih tokenov neobhodimo predostavitь nekotorыe kriptoaktivы v kačestve zaloga v pule likvidnosti, kotorый, v svoю očeredь, podklюčaetsя k doverennomu orakulu blokčeйna.

S ISPOLЬZOVANIEM PULA LIKVIDNOSTI, RASFORMIROVANIЯ

Bolьšinstvo pulov likvidnosti daюt vzamen za predostavlennuю likvidnostь tokenы LP, svoego roda kvitancii, kotorыe vposledstvii možno obmenяtь na voznagraždenie ot pula — proporcionalьno predostavlennoй likvidnosti. Investorы inogda mogut otpravlяtь tokenы LP na drugie protokolы, čtobы polučatь eщe bolьšuю dohodnostь. Pulы likvidnosti – эto smart-kontraktы, soderžaщie zablokirovannыe kripto-tokenы, kotorыe bыli predostavlenы polьzovatelяmi platformы. Oni samoispolnяюtsя i ne nuždaюtsя v posrednikah, čtobы zastavitь ih rabotatь. Oni podderživaюtsя drugimi častяmi koda, takimi kak avtomatizirovannыe market-meйkerы (AMM) , kotorыe pomogaюt podderživatь balans v pulah likvidnosti s pomoщью matematičeskih formul. Kogda kto-to prodaet token A, čtobы kupitь token B na decentralizovannoй birže, on polagaetsя na tokenы v pule likvidnosti A / B, predostavlяemom drugimi polьzovatelяmi.

Pri naličii očeredi ne ispolnennыh v srok rasporяženiй k korrespondentskomu sčetu (subsčetu), opredelennomu v obraщenii v kačestve podčinennogo učastnika pula likvidnosti, dannый sčet ne vklюčaetsя v pul likvidnosti. V denь načala funkcionirovaniя pula likvidnosti ko vsem korrespondentskim sčetam (subsčetam), denežnыe sredstva na kotorыh obъedinяюtsя v pul likvidnosti, dolžna otsutstvovatь očeredь ne ispolnennыh v srok rasporяženiй. Pulы likvidnosti — klюčevoй instrument decentralizovannыh finansov.

Likvidnostь — fundamentalьnaя kategoriя kak dlя tradicionnogo, tak i dlя kriptovalюtnogo rыnkov. Ona harakterizuet vozmožnostь prodatь aktivы bыstro i besprepяtstvenno po cene, blizkoй k rыnočnoй. Pulы likvidnosti – эto innovaciя kriptoindustrii, ne imeющaя neposredstvennogo эkvivalenta v tradicionnыh finansah. V dopolnenie k predostavleniю spasatelьnogo kruga dlя osnovnoй deяtelьnosti protokola DeFi, pulы likvidnosti takže služat rassadnikami dlя investorov s appetitom k vыsokomu risku i vыsokoй pribыli. Primerы pulov likvidnosti vklюčaюt Uniswap, PancakeSwap, Aave i Compound, kotorыe obespečivaюt torgovlю kriptovalюtami i predostavlenie kreditov čerez ispolьzovanie pulov likvidnosti. Takim obrazom, sbor i obъedinenie sredstv v pulah likvidnosti osuщestvlяetsя čerez bezopasnый i prozračnый mehanizm s ispolьzovaniem smart-kontrakta.

Poslednie predstavlяюt soboй sovokupnostь kriptoaktivov, zablokirovannыh v smart-kontrakte. Likvidnostь kriptovalюt stala bolee značimoй s rostom ih populяrnosti, uveličeniem birž, i razvitiem decentralizovannыh finansov (DeFi), ispolьzuющih pulы likvidnosti. Pulы likvidnosti — эto unikalьnaя koncepciя эkosistemы decentralizovannыh finansov (DeFi). Oni яvlяюtsя odnim iz klюčevыh эlementov, na kotorыh osnovana rabota decentralizovannыh birž (DEX), vhodящih v эkosistemu DeFi. Pulы likvidnosti otnosяtsя k tokenam, zablokirovannыm v smart-kontrakte, kotorый obespečivaet neobhodimuю likvidnostь decentralizovannыm biržam. Pul likvidnosti — эto oblačnoe hraniliщe monet, kotoroe obespečivaet vozmožnostь neprerыvnoй torgovli.

Čto takoe pul likvidnosti

Krome togo, operaciя možet bыtь soprяžena so značitelьnыm proskalьzыvaniem. Poslednee označaet raznicu v cene, za kotoruю učastnik rыnka hotel prodatь aktiv v sravnenii s toй, po kotoroй on bыl faktičeski realizovan. Do teh por, poka DeFi ne rešit tranzakcionnuю prirodu likvidnosti, dlя pulov likvidnosti osobыh izmeneniй ne predviditsя. Pulы likvidnosti яvlяюtsя važnыm instrumentom v razvitii rыnka kriptovalюt.

Čto takoe pul likvidnosti

Naprimer, dlя pula ETH/USDT vam potrebuetsя vnesti эkvivalentnuю stoimostь v ETH i USDT. Obratite vnimanie na minimalьnыe trebovaniя k vneseniю likvidnosti i komissii za tranzakcii, kotorыe mogut varьirovatьsя v zavisimosti ot platformы. Poka vы ne vыvodite deponirovannыe tokenы v to vremя, kogda sootnošenie cen v pule menяetsя, эti poteri vse ravno možno smяgčitь. Často эti poteri možno sokratitь, esli cenы tokenov vernutsя k ishodnoй stoimosti.

Čto takoe pul likvidnosti

Эto ponяtie označaet raznicu v stoimosti aktivov pri prostom hranenii v košelьke v sravnenii s učastiem v pule likvidnosti. Esli stilь investirovaniя i torgovli polьzovatelя podrazumevaet obяzatelьnoe ispolьzovanie stop-lossa, DeFi, na dannom эtape svoego razvitiя, emu ne podoйdet. Odnako, vpolne veroяtno, čto v buduщem mы uvidim popыtki razrabotčikov privnesti vozmožnostь ispolьzovaniя nekogo podobiя orderov i dlя učastnikov pulov DeFi. Odnako ukazannыe procentы godovыh v DeFi ne яvlяюtsя postoяnnыmi i zavisяt ot mnogih faktorov. V pervuю očeredь procentы zavisяt ot samogo razmera pula likvidnosti — po mere uveličeniя pula procentы godovыh budut padatь. Centralizovannыe kriptovalюtnыe birži rabotaюt po modeli knigi zakazov.

LP obespečivaюt likvidnostь dlя pulov, čto pozvolяet treйderam soveršatь sdelki bыstro i bez posrednikov. Ulučšenie likvidnosti kriptovalюt vozmožno čerez privlečenie novыh učastnikov i razvitie decentralizovannыh finansov i drugih torgovыh platform. Ispolьzovanie koncentrirovannoй likvidnosti podoйdet polьzovatelяm, gotovыm vыdelяtь dopolnitelьnoe vremя dlя aktivnogo menedžmenta poziciй.

No vam, dolžno bыtь, interesno, počemu kto-to hočet postavitь svoi aktivы, nahodящiesя v ih košelьke, i risknutь tem že. Decentralizovannыe torgovыe protokolы ne mogut polagatьsя na knigi zakazov i ručnыh market-meйkerov dlя podderžki svoih torgovыh potrebnosteй. Poэtomu oni polagaюtsя na avtomatizirovannый mehanizm nekotorыh market-meйkerov sredi kotorыh Uniswap, Sushi, Curve i Balancer. Ukazannыe birži ustranяюt neobhodimostь v tretьeй storone vmesto togo, čtobы pomogatь polьzovatelю torgovatь s ispolьzovaniem svoego častnogo kriptokošelьka. Takim obrazom, možet vozniknutь situaciя, kogda konsensus tak i ne proizoйdet, i sdelki ne budut ispolnenы v tečenie dlitelьnogo perioda vremeni.

Esli marketmeйker rešaet vыvesti svoi 10% pula, ne dožidaяsь vыravnivaniя torgovoй parы, on polučit 5 BTC i 2000 USDT, obщeй stoimostью $4000. Na pervый vzglяd, postavщik likvidnosti polučil pribыlь, no esli bы on u nego ostalisь iznačalьnыe 10 BTC i 1000 USDT, to ih obщaя stoimostь sostavila bы $5000. Эto i nazыvaetsя nepostoяnnoй potereй, poskolьku razmer poteri postoяnno menяetsя vmeste s kursom aktivov, sostavlяющih torgovuю paru, i fiksiruetsя lišь v moment ih vыvoda iz pula. Po rezulьtatam rassmotreniя obraщeniя Bank Rossii pisьmenno informiruet kreditnuю organizaciю, Federalьnoe kaznačeйstvo o date načala funkcionirovaniя pula likvidnosti v sootvetstvii s usloviяmi, ukazannыmi v obraщenii. V nekotorыh situaciяh predostavlяtь likvidnostь budet vыgodnee, a inogda bolee vыgodnыm budet prosto priobresti aktiv i ždatь ego rosta.

Po umolčaniю birža sama podыskivaet plan, optimalьnый dlя konkretnogo pula, no ego možno izmenitь. Naprimer, tak rabotaюt vse decentralizovannыe obmenniki/svopы (Swap) — polьzovatelь predostavlяet platforme nekotoroe količestvo kriptovalюtы i vzamen polučaet эkvivalent v drugoй. Takim obrazom, otpadaet neobhodimostь v prodavcah i poяvlяetsя neobhodimostь v stabilьnom pule.

Leave a Reply

Vaša adresa e-pošte neće biti objavljena. Neophodna polja su označena *